Fortune India: noticias comerciales, estrategia, finanzas y visión corporativa

En 2015-16, Deepak Nitrite, una especialidad química básica, especializada e intermedia de cinco décadas de antigüedad, fue el principal productor de nitrato de sodio de la India, un conservante utilizado en carnes curadas, tocino, medicinas y productos industriales como tintes. Sin embargo, los ingresos estuvieron por debajo de los 1.500 millones de rupias. El interés de los inversores fue limitado. La capitalización de mercado estaba por debajo de los 3.000 millones de rupias. En ese momento, el presidente y director general Deepak C. Mehta creó una filial, Deepak Phenolics, para fabricar fenol, acetona y alcohol isopropílico (IPA), utilizados en limpiadores domésticos, antisépticos, desinfectantes para manos y detergentes. El sector público Hindustan Organic Chemicals y SI Group India fueron los dos únicos rivales, con 30.000 toneladas de capacidad cada uno, pero el consumo de la India fue tres veces mayor, dos lakh de toneladas. Hasta 2018, Deepak Phenolics invirtió 1.400 millones de rupias para crear una capacidad anual de dos lakh de toneladas de fenol, 1,2 lakh de toneladas de acetona y 26 lakh de toneladas de cumeno.

Eso cambió su suerte. Con las plantas de fenólicos, los ingresos netos crecieron más de cuatro veces, de ₹1.651 millones de rupias en el año fiscal 2018 a ₹6.802 millones de rupias en el año fiscal 22. El beneficio neto aumentó un 83% hasta los 1.060 millones de rupias. Hoy en día, más de la mitad de los ingresos consolidados provienen de Deepak Phenolics. Deepak Nitrite se encuentra en medio de una expansión, que incluye duplicar la capacidad de IPA a 60.000 MTPA, a un costo de 1.500 millones de rupias, dice el director ejecutivo y director ejecutivo de la compañía, Maulik Mehta. La capitalización de mercado de Deepak Nitrite creció más de siete veces, de 3475 millones de rupias en el año fiscal 2019 a 25 951 millones de rupias el 6 de junio de 2022, catapultando a la familia Mehta al club de multimillonarios con una riqueza de 11 864 millones de rupias.

O tomemos el caso de Vinati Organics, con sede en Mumbai, de 32 años, fabricante de más de 25 productos químicos e intermedios orgánicos especializados. Su promotor, Vinod Saraf, era director general de Mangalore Refinery & Petrochemicals a finales de los 80 cuando le picó el gusanillo empresarial. Saraf fundó Vinati Organics, una empresa conjunta con el gobierno de Maharashtra, en 1989 (más tarde compró la participación del gobierno estatal). La empresa comenzó con isobutilbenceno (IBB), materia prima principal para el ibuprofeno, y luego decidió fabricar ácido 2-acrilamido-2-metilpropanosulfónico (ATBS), que tiene amplias aplicaciones como dispersante en polímeros y productos químicos acuosos para mejorar la recuperación de petróleo. . Aunque se convirtió en líder del mercado nacional en IBB, los ingresos se mantuvieron en poco más de 60 millones de rupias. El problema era la calidad del ATBS. Vinati contactó a un consultor global para que le sugiriera cambiar los procesos de fabricación. Ahora, Vinati es el mayor fabricante mundial de IBB y ATBS, con una cuota de mercado global del 65%. Lubrizol, el segundo mayor fabricante de ATBS, detuvo la producción hace un par de años. Hoy en día, sólo dos o tres empresas fabrican ATBS. En el año fiscal 22, reportó ingresos netos de 1.615 millones de rupias, desde 641 millones de rupias en el año fiscal 2017, una tasa compuesta anual del 20%. La capitalización de mercado creció a una tasa compuesta anual del 33% de ₹ 4.624 millones de rupias a ₹ 21.301 millones de rupias. El grupo promotor, liderado por Vinod Banwarilal Saraf y su hija Vinati Saraf Mutreja, directora general y directora ejecutiva, posee el 74% del capital social. Su participación está valorada en más de 15.776 millones de rupias, más que la participación de la familia Mehta en Deepak Nitrite. "Vimos un cambio después de contratar al consultor, que garantizó la calidad de ATBS, y la salida de un competidor clave", dice Vinod Saraf. Vinati está invirtiendo entre 750 y 800 millones de rupias durante dos o tres años para ingresar a nuevas plataformas de productos como ' butilfenoles,' utilizados en perfumes, resinas, agroquímicos y aditivos plásticos, y 'antioxidantes', utilizados en polímeros, autopartes, agricultura y construcción.

Luego están empresarios como Rajendra V. Gogri y familia, impulsores de Aarti Industries, que se especializa en productos químicos utilizados para fabricar productos farmacéuticos, agroquímicos, polímeros, aditivos, tensioactivos, pigmentos y colorantes; Unnathan Shekhar, promotor del fabricante de ingredientes para el cuidado personal Galaxy Surfactants; Yogesh M. Kothari de Alkyl Amines Chemicals; y tecnócratas como Pradeep Rati y Ashok Boob, cuyo Clean Science & Technology tuvo un debut estelar en el mercado de valores el año pasado.

Mehta, Saraf, Gogri y otros se encuentran entre decenas de empresarios químicos indios que, en los últimos años, han capitalizado el auge del consumo, la sustitución de importaciones, la demanda de productos de nicho y los cambios geoestratégicos bajo los cuales las industrias usuarias buscan alternativas a China para abastecimiento de productos químicos.

También están en la pelea actores establecidos que han fortalecido su control en sus segmentos principales y en otros nuevos. Se trata de Atul, Pidilite, SRF, DCM Shriram, GFCL del Grupo Inox, Coromandel International, dominada por los fertilizantes del Grupo Murugappa, Chambal Fertilizers and Chemicals del grupo KK Birla y especialistas en agroquímicos como UPL y PI Industries.

Las apuestas tempranas y audaces de estos actores llevaron al sector químico de la India de 178.000 millones de dólares en el año fiscal 2019 a 212.600 millones de dólares en el año fiscal 21 (9,33% CAGR). El sector farmacéutico indio, uno de los principales consumidores de sus productos químicos, creció a una tasa compuesta anual del 10,04% en tres años hasta alcanzar los 54.000 millones de dólares en el año fiscal 21. En comparación, el sector TI/ITeS de la India creció a una tasa compuesta anual del 6 %, de 125 mil millones de dólares en el año fiscal 2018 a 149,2 mil millones de dólares en el año fiscal 21.

Eso es sólo un comienzo. La IBEF dice que la industria química de la India alcanzará unos ingresos de 304.000 millones de dólares al crecer a una tasa compuesta anual del 9,3% entre los años fiscales 2019 y 25. Se proyecta que la industria química mundial crecerá un 3,5% en 2022: un 4,5% en EE. UU., un 4% en China, un 3,9% en los mercados emergentes de Asia, un 2,5% en Japón y un 1,5% en América del Sur.

Si bien los empresarios disfrutan de los frutos de la expansión de la capacidad emprendida hace unos años, los planes de expansión actuales y las brillantes perspectivas están consiguiendo el apoyo de los inversores. Hace dos años, el actor global de capital privado KKR compró JB Chemicals & Pharmaceuticals, con sede en Mumbai, por 3.100 millones de rupias en lo que fue el mayor acuerdo de la India en el sector químico. “Los productos especializados de nicho tienen buenas perspectivas. Dado que la India crece más rápido (que otros países), las empresas químicas como la nuestra están creciendo más rápido que otros segmentos de la industria”, afirma Vinati Saraf.

Mayank Singhal, vicepresidente y director general de PI Industries, está de acuerdo. “Muchos actores del sector de especialidades, química fina y agroquímicos de la India invirtieron para construir instalaciones de fabricación de clase mundial. Los resultados se están notando en su crecimiento actual”, afirma. "Un régimen de propiedad intelectual fortalecido también alentó a las multinacionales innovadoras a mirar a la India y trabajar con empresas como la nuestra".

Vientos favorables

El auge químico ha sido desencadenado por varios factores. El mayor es el ascenso de la economía de consumo de la India. "Estamos viendo una fuerte reactivación de la actividad económica. Hay una gran oportunidad en las zonas rurales y en los pueblos pequeños de la India", afirma Bharat Puri, director general de Pidilite. El crecimiento de la economía de consumo de la India es evidente en subsectores clave de la industria química y petroquímica. Los polímeros, utilizados para fabricar telas sintéticas, vasos de polietileno, fibra de vidrio, bolsas de plástico, pinturas y pegamento, crecieron a una tasa compuesta anual del 9,89% en tres años hasta el año fiscal 21. La producción de elastómeros (caucho sintético), utilizados para fabricar neumáticos, cámaras médicas, globos y adhesivos, creció a una tasa compuesta anual del 4,85%. La producción de plaguicidas creció un 7,72%.

Otro factor desencadenante ha sido el desplazamiento de la demanda de China a la India debido a la diversificación de las empresas de consumo globales y la represión de China contra las fábricas antiguas y contaminantes. La industria química de China, con un valor de 1.550 mil millones de dólares, es siete veces mayor que la de la India. El país controla el 40% del mercado mundial de productos químicos. India importa 50 mil millones de dólares en productos químicos cada año, el 25% de esa cantidad proviene de China. "Las incesantes perturbaciones en China debidas al fortalecimiento de las regulaciones, los accidentes y la imposición de sanciones provocaron el cierre de capacidad, lo que provocó presiones del lado de la oferta", afirma Rohit Nagraj, analista del sector de Emkay Research. Entre 2015 y 2020, el número de empresas químicas en la provincia de fabricación de productos químicos más grande de China, Jiangsu, cayó de 6.000 a 2.000. El plan es reducir esto a menos de 1.000.

La interrupción de las cadenas de suministro globales, primero debido a la guerra comercial entre Estados Unidos y China y luego por el Covid-19, también obligó a los actores globales a buscar fuentes alternativas de productos químicos para reducir el riesgo de sus negocios. India surgió como una excelente alternativa por delante de Vietnam y Corea del Sur. Muchos clientes comenzaron a pedir a los proveedores indios que ampliaran su escala y comenzaran a fabricar productos en sus áreas de fortaleza. "La presión proviene de clientes en Europa, EE.UU. y Japón. Preguntan hasta qué punto somos dependientes de China para las materias primas. Si se les asegura la producción local, están abiertos a firmar contratos de varios años, lo que no era una norma en el pasado. " dice Maulik Mehta.

Ajay S. Shriram, presidente y director general senior de DCM Shriram, dice que ellos también están analizando los mercados globales. "En los últimos años, empresas como la nuestra han invertido en integración progresiva, añadiendo flujos de ingresos, creando escala y añadiendo valor a través de la innovación y la economía circular para aprovechar oportunidades globales".

Otra tendencia que han aprovechado las empresas indias es el aumento de la demanda de productos menos contaminantes. Los expertos del sector dicen que la mayoría de las empresas líderes tienen pedidos a largo plazo y están desarrollando procesos y productos ecológicos. Entre abril de 2020 y junio de 2021, las entradas de IED en empresas químicas (excepto las de fertilizantes) ascendieron a 18.690 millones de dólares, según un informe del IBEF.

India también tiene un ecosistema robusto capaz de producir sustancias químicas a tasas más bajas que el mundo desarrollado. La disponibilidad de talento, junto con los sistemas de apoyo académico y de I+D, no ha sido un problema hasta la fecha. "Estimamos una inversión de entre 150.000 y 200.000 millones de dólares en la industria química de la India en los próximos cuatro o cinco años", dice Ravi Goenka, presidente del Consejo Químico Indio (ICC) y director general de Laxmi Organics Industries. Si India puede obtener el 10% del comercio de productos químicos de China mediante la ampliación y la sustitución de importaciones, la industria india puede alcanzar los 300 mil millones de dólares en cinco años, dice. Otros están de acuerdo. "La industria química india está posicionada para capitalizar las oportunidades a corto plazo creadas por las incertidumbres globales. El futuro de la industria química india dependerá de cómo los actores privados y la industria planifiquen sus prioridades", dice McKinsey & Company.

Sin embargo, el rápido crecimiento significa que la escasez de talento puede ser un problema en el futuro. "Debido a que se están realizando muchas inversiones en productos químicos y químicos especializados, obviamente se espera una escasez de talento en el futuro", dice Rajendra Gorgi, CMD de Aarti Industries.

Otro problema que enfrentarán las empresas cuando se conviertan en proveedores globales es el cumplimiento de las normas ambientales, ya que los productos químicos se consideran un sector altamente contaminante. "Tenemos una hoja de ruta de sostenibilidad hasta 2030 para reducir la huella ecológica de nuestras operaciones", afirma Bharat Puri de Pidilite. Las iniciativas incluyen el uso de materia prima con menor huella ambiental, la reducción del uso de plástico, la minimización del desperdicio de energía y el cuidado de las partes interesadas de la comunidad. La importante empresa de agroquímicos, UPL, ya es un líder mundial en soluciones agrícolas sostenibles. “La agricultura desempeña un papel importante en el cambio climático: el 25% de las emisiones mundiales se deben a la agricultura, mientras que el 70% del agua dulce mundial se utiliza para la agricultura. Existe una gran oportunidad", afirma Jai ​​Shroff, director general global de UPL. Afirma que UPL no sólo se centra en reducir el uso de agua, la generación de residuos y las emisiones de carbono, sino que también ha proporcionado a los agricultores métodos agrícolas sostenibles para controlar el consumo de agua y las emisiones.

Las enormes inversiones significan que a los actores no organizados les resultará difícil sobrevivir. "La industria se encamina hacia la consolidación a medida que las empresas químicas más grandes están implementando métodos más sostenibles", dice Anil H. Gupta, director general de Cristol, una marca de antioxidantes de fosfito y productos químicos para yacimientos petrolíferos. Y a medida que la competencia se intensifica, las empresas tendrán que centrarse en especialidades. productos químicos para obtener mayores márgenes.

Jugadores de especialidad

El segmento de productos químicos especializados de alto valor de la India atiende aplicaciones en los segmentos de agroquímicos, tintes, alimentos y fragancias. Superará a las empresas chinas y duplicará su participación de mercado global del 3-4% en el año fiscal 21 al 6% en el año fiscal 26, dice Crisil, y agrega que verá un crecimiento de ingresos del 18-20% en este año fiscal y del 14-15% en el próximo año fiscal en comparación con una sola empresa. Crecimiento de -dígitos en los dos ejercicios fiscales anteriores. La demanda de productos químicos especializados está siendo impulsada por el aumento de las exportaciones debido al cambio en las cadenas de suministro globales impulsado por la política de proveedores de China+1 y la recuperación de la demanda en los segmentos nacionales. “China ha estado perdiendo competitividad debido al aumento de los costos ambientales y la reducción de las subvenciones gubernamentales. Esto, junto con las interrupciones inducidas por la pandemia, ha obligado a los clientes a diversificar su base de proveedores. India, con su experiencia técnica y de fabricación competitiva en costos, está lista para aprovechar la oportunidad”, dice Gautam Shahi, director de CRISIL Ratings.

La apuesta por productos especiales ya ha empezado a dar sus frutos. Madhukar B. Parekh, presidente de Pidilite, convirtió un producto químico poco interesante, el pegamento, en una de las principales marcas del país, Fevicol. Ahora, Pidilite es vista más como una empresa de consumo que como una empresa química. También vende adhesivos, selladores, soluciones impermeabilizantes y productos químicos para la construcción de marca. "Pidilite siempre ha tomado un camino poco convencional hacia la publicidad y la construcción de marca. Construyó un fuerte vínculo con las personas y no solo con compradores especializados en una categoría poco glamorosa. Esto nos ayudó a construir algunas de las marcas más populares y queridas. La mayoría de nuestras marcas son sinónimos. con la categoría", dice Bharat Puri.

La incursión temprana en los mercados globales, que comenzó allá por 2004, también ha dado sus frutos. En los últimos tres años, los ingresos han crecido a una tasa compuesta anual del 11,9% a 9920 millones de rupias y la capitalización de mercado a una tasa compuesta anual del 26% a 1,1 lakh crore. Parekh y su familia tenían una participación del 70%, por un valor de 77.235 millones de rupias, a principios de junio. La firma de investigación de acciones Prabhudas Lilladhar es positiva sobre las perspectivas a largo plazo de Pidilite y espera que los ingresos crezcan a ₹12,699 millones de rupias para el año fiscal 24.

Pidilita no está sola. La importante empresa de productos químicos, embalajes y textiles técnicos SRF, la mayor empresa especializada de la India, también se ha transformado a través de la diversificación. Los analistas dicen que la adición de capacidad en productos químicos especializados como los compuestos fluorados, la integración vertical y la baja dependencia de las materias primas derivadas del petróleo crudo están impulsando el crecimiento. Sus ingresos netos crecieron a una tasa compuesta anual del 20% durante tres años hasta alcanzar los 12.321 millones de rupias en el año fiscal 22. En el último trimestre del año fiscal 22, el negocio químico se expandió un 36 %, las películas para embalaje experimentaron un crecimiento del 42 % mientras que los textiles técnicos crecieron un 24 %. Ha previsto inversiones superiores a 5.000 millones de rupias durante los próximos dos o tres años en productos químicos y plataformas químicas clave como refrigerantes, clorometanos (utilizados como reactivo en la producción química), PTFE (utilizado para aplicaciones industriales que implican procedimientos térmicos) y películas de embalaje. . Estas inversiones incluyen una nueva planta de productos intermedios farmacéuticos por 190 millones de rupias, una planta de productos agroquímicos de 300 MTPA en Dahej y una instalación de fabricación de papel de aluminio por 425 millones de rupias. El gasto de capital solo para el año fiscal 22 fue de aproximadamente 2.000 millones de rupias.

"Nuestros planes de expansión son una gran parte de nuestra visión de convertirnos en una fuerza fuerte en la industria química global", afirma Ashish Bharat Ram, presidente y director general de SRF. Los inversores están de acuerdo. La capitalización de mercado de SRF ha crecido a una tasa compuesta anual del 79,10% en los últimos tres años hasta 70.628 millones de rupias. La participación de la familia promotora del presidente emérito Arun Bharat Ram está valorada en 35.832 millones de rupias.

Aarti Industries Ltd., con sede en Mumbai, que fabrica más de 200 productos químicos en sus 17 plantas, es otro especialista en productos químicos al que le ha ido bien. Fundada por tecnócratas de primera generación en 1984, su área principal son los derivados a base de benceno, utilizados en pinturas, medicamentos, champús, agricultura e incluso aviones. Más del 60% de la producción se consume en el país. Los ingresos netos crecieron a una tasa compuesta anual del 18,87% a ₹ 6.999,9 millones de rupias en tres años hasta el año fiscal 22. Las ganancias aumentaron un 38,53% a 1.307 millones de rupias. La capitalización de mercado creció a una tasa compuesta anual del 36,49% a 25.895 millones de rupias. Esto valora la participación del grupo promotor en ₹ 11.444 millones de rupias. Entre 2019 y 2021, puso en funcionamiento cuatro instalaciones para la diversificación y la atención de contratos a largo plazo. "Nuestro gasto de capital en el año fiscal 22 fue de 1.300 millones de rupias, en línea con nuestros planes. Estamos presenciando un aumento de las capacidades y esperamos que la mayoría de las plantas alcancen una utilización del 70-90% para el año fiscal 24. Seguimos comprometidos a invertir más de 3.000 millones de rupias para el año fiscal 24". dice Rajendra Gogri. Con esa capacidad, la facturación de Aarti puede catapultarse entre 2,5 y 3,5 veces y el EBIT y PAT entre tres y cuatro veces del año fiscal 21 al año fiscal 27. Gogri dice que Aarti Industries está aprovechando la oportunidad que surge de la sustitución de importaciones y la diversificación de la cadena de suministro por parte de las grandes empresas mundiales y está invirtiendo en la diversificación de productos, la expansión de la capacidad y la mejora en productos químicos y farmacéuticos especializados.

DCM Shriram, parte del Grupo DCM con más de 100 años de antigüedad, también está funcionando a toda máquina, gracias en parte a las iniciativas adoptadas para integrar las operaciones. "Nuestro negocio de productos químicos creció a una tasa compuesta anual del 23 % de 885 millones de rupias en el año fiscal 2017 a 2498 millones de rupias en el año fiscal 22. Los plásticos crecieron a una tasa compuesta anual del 17 % de 507 millones de rupias a 1119 millones de rupias", dice Ajay S. Shriram. La cartera de productos incluye soda cáustica, cloro, hidrógeno, cloruro de aluminio y blanqueo estable. La compañía es el segundo mayor productor de cloro-álcali de la India con una capacidad de 1.869 toneladas por día (TPD). Una expansión en curso de 850 TPD en Bharuch la convertirá en la instalación cáustica de una sola ubicación más grande del mundo. "Estamos impulsando el negocio de productos químicos e implementando proyectos para fabricar epiclorhidrina, un sustituto de importación utilizado para fabricar resina, peróxido de hidrógeno y cloruro de aluminio, y otros proyectos que forman parte de la economía circular, con un desembolso de 2.800 millones de rupias. Esto agregará una escala significativa y nuevas fuentes de ingresos", dice Vikram S. Shriram, vicepresidente y director general de DCM Shriram. La capitalización de mercado de la compañía ha crecido a una tasa compuesta anual del 38,69 % de ₹3353 crore en el año fiscal 20 a ₹15383 crore. Promotor basado en la riqueza La participación del 66,52% está valorada en ₹ 10.233 millones de rupias.

Gujarat Fluorochemicals (GFL) es otra industria química tradicional que está cosechando vientos de cola. GFL es parte de INOXGFL (El Grupo Inox se dividió entre los hermanos Pavan y Vivek Jain en noviembre de 2021. El grupo de Vivek Jain ahora se llama Grupo INOXGFL) con segmentos comerciales diversificados que comprenden fluoropolímeros, productos químicos especializados, energía eólica y energías renovables. Los ingresos netos crecieron a una tasa compuesta anual del 13,15% a ₹ 3953 millones de rupias en tres años hasta el año fiscal 22. La capitalización de mercado del experto en flúor y productos químicos relacionados ha aumentado casi 10 veces, de ₹ 3186 millones de rupias en el año fiscal 20 a ₹ 30 531 millones de rupias. La participación del grupo promotor, liderado por Vivek Jain, está valorada en 20.176 millones de rupias. GFL también está aprovechando la oportunidad emergente de los vehículos eléctricos al invertir 2.500 millones de rupias en tres años para fabricar aglutinantes de electrodos de PVDF, productos químicos para baterías, LiPF6, aditivos, formulaciones de electrolitos y carcasas de baterías en un nuevo complejo integrado de productos químicos para baterías.

Luego está la interesante historia de cambio de Sanmar Group y Chemplast Sanmar, promovido por Fairfax, fabricante de resinas especiales, cloroquímicos, peróxido de hidrógeno y productos químicos personalizados, que salieron de las bolsas en 2012 debido al empeoramiento de su suerte. Volvió a ingresar en agosto de 2021 con una oferta pública inicial de ₹ 3850 crore y se está expandiendo: descongestionando la unidad de resina de PVC, estableciendo una unidad de pasta de PVC con capacidad de 35,000 TM en Cuddalore y una instalación multipropósito de fabricación personalizada. El objetivo es aprovechar la oportunidad de sustitución de importaciones. Los ingresos netos crecieron a una tasa compuesta anual del 67,41% en tres años de ₹ 1254,34 millones de rupias a ₹ 5885 millones de rupias. La capitalización de mercado es de 7.585 millones de rupias. La participación del promotor está valorada en 4.171 millones de rupias.

El amor de los mercados bursátiles por las especialidades es claro en el caso de Atul Ltd, promovida por el Grupo Lalbhai, fabricante de más de 900 productos químicos y 400 formulaciones utilizadas en más de 30 industrias. La compañía aumentó sus ingresos en una tasa compuesta anual del 7,96% a 5.081 millones de rupias en tres años hasta el año fiscal 22. Pero la capitalización de mercado creció a una tasa compuesta anual del 42,15%. La capitalización de mercado actual, 23.394 millones de rupias, sitúa la riqueza del promotor en 10.539 millones de rupias.

Y por último, pero no menos importante, está Tata Chemicals Ltd. (TCL), el mayor fabricante de productos químicos de la India, cuyos ingresos aumentaron un 24% a 12.622 millones de rupias en el año fiscal 22. Es el tercer fabricante de carbonato de sodio y el sexto de bicarbonato de sodio del mundo. "Estamos planeando la expansión de la Fase II de la ceniza de sosa (300 kt) y el bicarbonato de sodio (70 kt) y la capacidad de sílice especial (50 kt) con un gasto de capital de 2.000 millones de rupias en la India", dijo R. Mukundan, director general y director ejecutivo, mientras anunciando los resultados del cuarto trimestre del año fiscal 2022. En la primera fase, TCL está agregando 2,3 lakh TM de capacidad de carbonato de sodio a la capacidad existente de 9,17 lakh TM, 0,70 lakh TM a 1,05 lakh TM de capacidad de bicarbonato de sodio y 3,30 lakh TM a 11,7 lakh TM de capacidad de sal, mediante una inversión de entre 1.250 millones de rupias y 1.650 rupias. millones de rupias. En la segunda fase, prevé aumentar la capacidad de carbonato de sodio en un 30%, de bicarbonato de sodio en un 40% y de sílice en cinco veces.

Los recién llegados

Alrededor de 13 empresas químicas y afines cotizaron en las bolsas de valores de la India en 2021 y 2022: Chemplast Sanmar, Laxmi Organic Industries, Clean Science & Technology, Anupam Rasayan, Ami Organics, Siigachi Industries, Tatva Chintan Pharma, HP Adhesives, Aether Industries, Paradeep Phosphates. , India Pesticides, Heranba Industries y Bhatia Color Chem. Los promotores de algunas de estas empresas ya son multimillonarios, mientras que otros se están poniendo al día. Sin embargo, la reciente corrección del mercado ha quitado algo de brillo a estas empresas. "Si bien las IPO de productos químicos han tenido buenos resultados (en comparación con otros sectores) y están un 54 % por encima de su precio de IPO en promedio, están un 34 % por debajo de los precios máximos", dice un informe de junio de 2022 de Candle Partners, una consultoría y banca de inversión. Dice que la industria química ha añadido una capitalización de mercado de 1.12.200 millones de rupias (15.000 millones de dólares) en los últimos cuatro años.

Galaxy Surfactants, un proveedor global de tensioactivos e ingredientes para el cuidado especializado, con cuatro décadas de existencia, entró en la lista en 2018. La compañía fabrica más de 200 productos utilizados en productos de cuidado personal y del hogar, como champús, cosméticos, pasta de dientes, cremas y artículos de tocador. Exporta más del 60% de su producción a 80 países. "Nueve de cada 10 consumidores indios utilizan productos que contienen tensioactivos de Galaxy o productos de cuidado especiales al menos una vez al día", afirma el director ejecutivo y director de operaciones Natarajan K. Krishnan. Desde 2010, Galaxy ha triplicado sus volúmenes, cuatro veces su EBITDA y cinco veces sus beneficios. El rendimiento del capital es superior al 22%. Desde 2000, ha obtenido 79 patentes sobre procesos ecológicos. Los ingresos netos crecieron a una tasa compuesta anual del 10,08% en los últimos tres años, pero la capitalización de mercado aumentó a un 38,93% anual. La capitalización de mercado actual es de 10.312,55 millones de rupias. El grupo promotor, dirigido por el director general Unnathan Shekhar, posee una participación del 71%, valorada en 7.315 millones de rupias.

Que el verde es la nueva moneda más demandada en los mercados bursátiles quedó claro cuando Clean Science & Technology cotizó un 98% por encima del precio de emisión en julio del año pasado. Clean Science, una empresa centrada en la investigación de química verde, registró una tasa compuesta anual de ingresos del 20,31% en tres años hasta el año fiscal 22. La empresa fabrica productos químicos de alto rendimiento especializados y exporta el 37% de su producción a China. Fundada por tecnócratas, se especializa en el diseño de catalizadores para crear nuevos procesos y productos de fabricación ecológicos y procesos ecológicos mediante la eliminación del uso de materiales de partida tóxicos. Sus pocos productos de nicho exitosos son MEHQ (éter monometílico de hidroquinona), utilizado como absorbente en toallas sanitarias y pañales, BHA antioxidante, ingrediente de alimentos infantiles AP (palmitato de L-ascorbilo) y algunos productos químicos de grado farmacéutico y de bienes de consumo. Está construyendo un par de plantas nuevas con una inversión de 250 millones de rupias. La atención se centra en la sustitución de importaciones con productos como estabilizadores e intermedios para los sectores agrícola y farmacéutico. La capitalización de mercado es de 18.755 millones de rupias. El grupo promotor, encabezado por el director general Ashok Boob, posee casi el 79% de las acciones de la empresa. El presidente de Sudarshan Chemicals, especialista en pigmentos de color, Pradeep Rathi, es director no ejecutivo y presidente. La participación del promotor está valorada en 14.724 millones de rupias.

Otro nuevo participante en el mercado de valores es Laxmi Organic Industries, del presidente de ICC, Ravi Goenka, un fabricante de productos químicos orgánicos con tres décadas de antigüedad. La empresa se especializa en intermediarios de acetilo e intermediarios especiales y fabrica unos 50 productos utilizados en los sectores farmacéutico, agrícola, pinturas y revestimientos, impresión y embalaje, y tintes y pigmentos. Recientemente incursionó en fluoroquímicos especializados de alto margen con la adquisición de Miteni en Italia. Durante los últimos tres años, sus plantas de productos intermedios de acetilo han estado funcionando a más del 80% de su capacidad. Lanzó una oferta pública inicial de ₹ 600 millones de rupias en marzo de 2021 y se cotizó con un 20% por encima del precio de emisión. Los ingresos netos de Laxmi Organics crecieron a una tasa compuesta anual del 25,29% durante tres años a ₹ 3084,19 millones de rupias en el año fiscal 22. Ahora, su capitalización de mercado es de 9.399,80 millones de rupias. La familia promotora de Ravi Goenka posee una participación del 73%, valorada en 6.825 millones de rupias.

Hay mas. Alkyl Amines Chemicals ha sido un proveedor global de aminas y productos químicos a base de aminas para las industrias farmacéutica, agroquímica, de caucho y de tratamiento de agua durante tres décadas. Los ingresos crecieron a una tasa compuesta anual del 22,16% en tres años a 1.542,80 millones de rupias en el año fiscal 22. Pero la capitalización de mercado se disparó al 104,39% CAGR. La compañía está invirtiendo entre 600 y 700 millones de rupias durante los próximos dos o tres años para desarrollar capacidad en ciertos productos químicos especializados. Recientemente puso en funcionamiento una planta de acetonitrilo de 160 millones de rupias (utilizada para fabricar productos farmacéuticos, perfumes, productos de caucho, pesticidas, quitauñas acrílicas y baterías) para ampliar la capacidad de 12.000 toneladas a 30.000 toneladas al año. También está instalando una planta de aminas alifáticas de 350 a 360 millones de rupias (intermedios y disolventes para fabricar plásticos, productos fitosanitarios, explosivos, tintes, tensioactivos, catalizadores y otros productos químicos), que aumentará la capacidad en un 30%. "Una vez que nuestro proyecto en Kurkumbh (Pune) para la fabricación de aminas superiores esté listo a finales de 2022, será uno de los más grandes del mundo", había dicho anteriormente a los inversores Yogesh M. Kothari, presidente y director general. La capitalización de mercado de Alkyl Amines supera los 13.734,15 millones de rupias. La riqueza de Kothari es de aproximadamente 9.892 millones de rupias.

Fine Organics Industry, fundada hace 52 años, es un fabricante de aditivos de base oleoquímica utilizados en la producción de cosméticos, lubricantes y otros productos químicos. Sus ingresos en el año fiscal 22 fueron de 1.876 millones de rupias. Los ingresos crecieron a una tasa compuesta anual del 20,95 % y el beneficio neto a una tasa compuesta anual del 23,99 % hasta 259 millones de rupias en los últimos tres años. La capitalización de mercado creció a una tasa compuesta anual del 48,07% durante los tres años a 12.309 millones de rupias, lo que brindó a las familias promotoras de Ramesh Shah y Prakash Kamat, que posee una participación del 75%, una riqueza de más de 9.200 millones de rupias.

Crecimiento agroquímico

Las principales empresas de agroquímicos también están experimentando un crecimiento sólido. Se prevé que la industria india de agroquímicos, valorada en 42.000 millones de rupias en el año fiscal 20, crezca a una tasa compuesta anual del 8% hasta 2025.

UPL era una empresa de productos químicos para la protección de cultivos centrada en el mercado nacional hasta 2015. Los ingresos crecieron de manera constante de 1.416 millones de rupias en 2005 a 12.090 millones de rupias en 2015. La capitalización de mercado aumentó de 2.418 millones de rupias a 18.952 millones de rupias durante el período. En 2019, adquirió Arysta Lifesciences, con sede en Estados Unidos, una empresa del mismo tamaño que opera a nivel mundial, por 4.200 millones de dólares. "Eso nos dio exposición a segmentos de mercado especializados de rápido crecimiento, nuevas geografías en las que Arysta era fuerte (África, Rusia, Europa del Este, región andina, Japón) y ayudó a expandir nuestra cartera de soluciones biológicas y tratamiento de semillas", dice Jai Shroff de UPL. . Arysta se fusionó con UPL. Los ingresos aumentaron a una tasa compuesta anual del 28% de ₹17,506 crore en el año fiscal 2018 a ₹46,240 crore en el año fiscal 22. Ahora se encuentra entre las cinco principales empresas de agroquímicos del mundo. Su capitalización de mercado es de 59.519 millones de rupias, frente a 48.693 millones de rupias hace tres años. La participación de la familia Shroff está valorada en 16.934 millones de rupias (más de 2.000 millones de dólares).

Otra importante empresa agroquímica, PI Industries, fundada en 1946 como Mewar Oil Mills, se asoció con más de 20 empresas multinacionales innovadoras para fabricación, síntesis e investigación personalizadas. Los ingresos netos crecieron a una tasa compuesta anual del 23,10% en tres años a ₹5299,50 millones de rupias en el año fiscal 22. La empresa de 75 años se deshizo de algunos negocios no relacionados, consiguió socios de empresas conjuntas, estableció nuevas instalaciones en Gujarat y Maharashtra, sacó nuevas moléculas con investigación y desarrollo enfocados, adquirió Isagro Asia Agrochemicals en 2020 y entró en productos farmacéuticos y productos de cultivo de caña de azúcar. PI, un fabricante de insecticidas, fungicidas, herbicidas y productos personalizados, ahora obtiene más del 75% de sus ingresos en el extranjero. La capitalización de mercado de PI Industries creció un 44,33% anual durante los últimos tres años a 40.643 millones de rupias, lo que llevó el valor de la participación del promotor y presidente emérito Salil Singhal y su familia a 18.999 millones de rupias. “Nuestros equipos están comprometidos a descubrir vías mejores y más eficientes para comercializar moléculas en el ámbito global. Los innovadores de todo el mundo lo reconocen, y el número de consultas de clientes actuales y potenciales ha aumentado notablemente", afirma Mayank Singhal. La empresa tiene una cartera de productos de más de 40 productos en diferentes etapas, de los cuales más del 20% son productos no agroquímicos. él dice.

Algunas empresas tradicionales de fertilizantes y productos químicos también están avanzando rápidamente. Los ingresos netos de Coromandel International del grupo Murugappa crecieron a una tasa compuesta anual del 13,06% en tres años a 19.110 millones de rupias en el año fiscal 22. El segundo mayor fabricante y comercializador de fertilizantes fosfatados de la India amplió su capitalización de mercado a una tasa compuesta anual del 17,10% desde el año fiscal 2018 a 28.326 millones de rupias, lo que llevó la riqueza del promotor a 16.283 millones de rupias. De manera similar, los ingresos de la empresa Chambal Fertilizers & Chemicals de KK Birla Group crecieron a una tasa compuesta anual del 16,76% en tres años a ₹ 16.068,83 millones de rupias en el año fiscal 22. La CAGR de capitalización de mercado fue del 36,34% a 14.740 millones de rupias. Esto valora la participación del promotor en ₹ 8.912 millones de rupias. De manera similar, la CAGR de ingresos de tres años de Deepak Fertilizers & Petrochemicals Corp con ingresos de ₹ 7.663,29 millones de rupias fue del 4,36%, pero el crecimiento de la capitalización de mercado fue de un sorprendente 79,54% a ₹ 6.780,94 millones de rupias.

McKinsey dice que las empresas químicas indias han generado retornos totales para los accionistas (TRS) sólidos y consistentes. Entre 2006 y 2019, la TRS CAGR de las empresas químicas indias fue del 15 %, mucho más alta que la de la industria química mundial (8 %) y el mercado de valores mundial en general (6 %). Entre 2016 y 2019, cuando la economía india enfrentó vientos en contra, la industria química obtuvo una tasa compuesta anual del 17%.

La historia de desempeño superior continuará, dicen los expertos de la industria, lo que es un buen augurio para los promotores de la industria química, que han construido minuciosamente sus negocios a lo largo de los años.

Síganos en Facebook, Twitter, YouTube e Instagram para no perderse ninguna actualización de Fortune India. Para comprar una copia, visite Amazon.

Su dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados*

Las mujeres líderes aconsejan sobre el manejo de su propio dinero: Hágase cargo de sus finanzas; comenzar temprano.

Citroën, el tercer fabricante de automóviles del mundo, entre las muchas marcas estelares que constituyen Stellantis NV, valorada en 47.000 millones de euros, está a la vanguardia de la incursión del grupo en India.

Dadas las débiles perspectivas macroeconómicas mundiales, los informes indican que los precios del crudo se mantendrán optimistas en el rango de 75 a 85 dólares durante el año.

El evento The Next 500 de Fortune India mostró cómo las empresas emergentes están escalando nuevos niveles.

Hero, Bajaj, Yamaha y TVS trabajan para quitarle cuota de mercado a Royal Enfield

Las empresas tienen la intención de contratar personas con diversas orientaciones sexuales, discapacidades físicas y neurodiversidades. Sin embargo, sólo las principales empresas predican con el ejemplo.